這本與1995年出版大致內容差不多，感覺比較薄，但是翻得比較好，比較大的收穫在於財務心理學與專注資本報酬率這幾點。其餘大致都一樣。裡面有幾點真的很難克服。投資忍耐五到十年，我忍得著嗎？四個月我就賣掉了，還五年勒。不要在意經濟訊號，這又很困難，科老告訴我們，市場是個螺旋，你如何不在超買區進場，超賣區出場都是跟總經息息相關的，不要過份關注市場，只在意是否有買進的好價位，可是我認為一發生不可預期的跌幅時，我就會賣出停損觀望了，不可能有像巴非特一樣的情報網，我們能知道他是不是真得出狀況，沒有面對面談過怎麼知道經營者真的正直、誠信、有能力。這都是巴非特投資法困難之處。
以下是書摘：
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我想買的事業要好到即使是各蠢蛋經營也能賺錢。
當大眾貪婪時我們必須謹慎，當大眾恐懼時我們必須大膽。
股市的存在不過就是讓你看看有沒有人想做蠢事的參考場所。
真正可以拉高股價的是投資資本的高回報率。把價值法用於公司的現金收益以及資本報酬率而不是把重心放在本益比。
看財務報表竅門：
- 注意會計面看起來相當弱的公司。注意不把認股權列為支出的公司。
- 另一面紅色警旗是『看不懂的附註』
- 要小心高唱未來收益與預期成長的公司。
投資守則
- 把注意力放在可預期前景的公司上。如果你只有長期一貫營運歷史、前景看好、基本上生產一些產品給同樣市場的公司，你就會有辦法知道這些公司的未來如何。同理亦真，你要專注於熟知的事業，因為對不熟的公司，你就無法解釋新發展可能造成的影響。
- 專注於經營得當的公司。好的經營者使公司未來成功的機率大增。
- 合併應用找對事業與挑對管理者的守則，可以讓你看清公司未來的收益的潛力。
- 財務分析會讓你看到決定公司真正價值所需的數字。
- 價值分析能帶你透過數學演算解答最後一個問題：根據所知一切，這是樁好買賣嗎？
巴菲特集中投資法
- 將投資集中在由出色強大管理團隊經營的好公司。
- 只投資於幾家你懂的公司。十到二十家就夠了，超過二十家就是自找麻煩。
- 選出最好的幾家公司，大筆投入。
- 想遠點，至少五到十年。
- 波動難免，勇往直前。
行為財務學
- 過度自信，解釋了為什麼這麼多投資人作錯誤決定。他們過度相信自己蒐集到的資訊，並信以為真，其實卻沒那麼正確，如果所有的參與者都相信自己的資訊正確而且其他人毫不知情，結果交易就會爆量。
- 反應過度偏差。人們過度重視少數的可能機會，以為發現了新趨勢。尤其是，投資人習於注意最新收到的資訊，並遽下判斷。人們一般對壞消息反應過度，但對好消息又遲於反應。過度重視短期結果。
- 怕賠。負面的作用遠大於正面。守著錯誤決定過慢。不停損。
- 心頭賬。我們心理有意把錢放在不同『帳戶』，並以此決定錢要怎麼用。當手上的金錢不是你預期有的，於是會興起『隨你高興這麼花』的感覺。只要還沒賣就沒虧到。
- 風險承受。人們的風險承受力全視情緒而定。多頭時再保守的人都永於進場，空頭時再冒險的人也變得謹慎。
巴非特每年審查以下幾個變數
- 原始股東淨值的收益回報。
- 獲利率增減、負債水準、資本支出需求。
- 公司賺現金的能力。
投資機會
- 當股市迫使好公司的股價下跌。
- 當特定風險暫時懲罰一家企業。
- 當投資人無動於衷，低估一家企業的內涵價值。
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